Депозитарий ценных бумаг. Надежное хранилище ваших активов

Опубликовано 14.06.2020 автором runettrade

Оглавление

Торговый процесс современной биржи технологично отличается от функционирования рынков несколько десятков лет тому назад. Если посмотреть этот исторический отрезок выяснится, что акции и облигации выпускались сугубо в бумажной форме. Это требовало от инвестора бережного их хранения, ведь отдавая их, происходило погашение и подтверждение собственности. Это носило свои определенные сложности и риски, ведь банальная кража, пожар или неловкое обращение могло превратить накопленные активы в пыль.

Однако сегодня биржа устроена таким образом, что ни один торговый актив не присутствует непосредственно на руках у трейдера и инвестора. Тем не менее, это не мешает ему проводить все операции в электронной форме. Что изменилось, спросите вы? Помимо технологического прогресса очень многое, но самое главное появился депозитарий ценных бумаг. Собственно в сегодняшнем материале мы расскажем вам, что такое депозитарий ценных бумаг, какую функцию он выполняет в инвестиционном процессе, и насколько его появление упростило жизнь трейдеру.

Депозитарий ценных бумаг – это полноценная инфраструктура, сервер или простыми словами хранилище данных, которое отвечает за то, чтобы хранить данные о ценных бумагах и их владельцах. Говоря простым языком, депозитарий является базовым звеном, с помощью которого осуществляются электронные торги ценными бумагами и благодаря которым происходит их полноценный учет.

Важно заметить, что абсолютно все трейдеры, инвесторы так или иначе сталкиваются с работой депозитариев и платят за хранение данных комиссию. Ее размер зависит от конкретного типа учреждения, однако если вы изучите условия торговли ваших брокеров, то они все плюс-минус одинаковы.

Функции и обязанности депозитариев

Как мы уже отметили, депозитарием называют хранилищем всех данных по операциям, более того они собственно хранят ценные бумаги. Их появление стало возможным благодаря активному развитию инвестирования и финансовых секторов разных стран.

Биржам необходимо была единая система учета, причем, которая бы могла быстро фиксировать все операции с ценными бумагами, которые происходят практически ежесекундно. Среди функций депозитариев мы отмечаем следующие:

Выплаты по купону или дивидендам;
Организация голосований акционеров;
Аренда активов;
Переводы;
Обратный выкуп эмитентами.

Выплаты по купону или дивидендам

Одна из главных функций депозитариев – это выплата держателям акций или дивидендов соответствующих выплат. На примере акций процедура происходит по простой логике, а именно эмитент, решив сделать выплаты своим акционерам, делает запрос на количество активов и переводит необходимую суму держателю активов.

Затем после ряда процедурных моментов после уплаты налогов депозитарий делает переводы брокерским компаниям, а те в свою очередь делают распределение между своими клиентами. Таким образом, депозитарий воспринимается как некий единственный собственник акций, на которого падает ответственность за распределение доходов.

Организация голосований акционеров

Держатель акций – это непросто человек, который претендует на распределение прибыли компании! Будучи акционером, вы становитесь совладельцем бизнеса, а значит, что вы можете принимать участие в жизни компании. Несмотря на то, что правление выбирают главные держатели бумаг, стратегические вопросы могут выноситься на голосование. Именно такие голосования организовывает и принимает активное участие депозитарий, в котором размещены ваши ценные бумаги.

Аренда активов

Депозитарий по своей форме организации процессов очень похож на банковскую структуру, более того чаще всего они и выступают в этой роли. Поэтому с ними могут заключаться контракты на пользование активами или простыми словами аренду. Чаще всего этой услугой пользуются брокерские и инвестиционные компании.

Важно понимать, что подобная модель работы депозитариев является одной из самых дискуссионных. Тем не менее, процесс обустроен таким образом, что компания, берущая в аренду активы, по факту является их владельцем и обязуется в случае необходимости сделать выкуп. Данный тип сделки называют РЕПО.

Переводы

Депозитарии, будучи держателями активами могут совершать операции купли/продажи торговых активов напрямую заинтересованным сторонам. Также хотим заметить, что они наделены функцией и полномочиями переводить уже выпущенные бумажные драгоценные бумаги в электронную форму, чем в большинстве случаев они и занимаются. Также могут проводиться переводы между системами, особенно при участии нерезидентов.

Обратный выкуп эмитентами

Еще одна функция хранилищ – это возможная реализация механизма по прямому выкупу эмитентом своих акций или долговых обязательств у держателей. Для этого вы как трейдер можете сделать соответствующий запрос с предложением выкупа по указанной вами цене. Зачастую эта операция проводится на невыгодных для акционера условиях, так как купить по рыночной цене эмитент может самостоятельно через биржу.

Типы депозитариев

Важно понимать, что депозитарий – это не одна монолитная структура, а роль держателя ценных бумаг могут иметь абсолютно разные как государственные, так и частные компании.

Исключением являются центральный депозитарий, который создан практически в каждом государстве для регуляции своих рынков и выработки прозрачной схемы сотрудничества между рынками, странами и экономиками.

Они являются своего рода арбитрами на своих рынках. Среди всех возможных форм выделяют следующие:

Брокерский;
Специализированный;
Кастодиан;
Централизованный.

Брокерский депозитарий

Если говорить о частных инвесторах, трейдерах и мелких спекулянтах они чаще всего пользуются именно брокерскими депозитариями. Как правило, ваш брокер, особенно если он крупный выступает в этой роли. Поэтому когда вы открываете счет для торговли у вас их по факту два, а именно первый операционный, а второй хранилище.

Однако если брокерская компания небольшая и не может себе позволить быть полноценным хранилищем она арендует мощностью у других. Именно отсюда возникает огромная разницах в комиссиях за хранение ваших бумаг на счетах брокеров.

Специализированный депозитарий является неким посредником между регулятором и компанией, так как занимается активным фиксированием и регулированием всех сделок. Важно заметить, что услугами этого типа депозитария могут воспользоваться только крупные паевые инвестиционные фонды и институциональные инвесторы.

Кастодиан – это, как правило, банк, который занимается хранением финансовых активов частных клиентов и может заниматься активным их управлением. Кстати, помимо хранения ценных бумаг подобные структуры могут вести валютные операции и сделки, а также заниматься кредитованием, если в этом есть потребность для клиента. Фактически наблюдается полноценная ориентированность на конкретную личность, а не общую систему слепого учета.

Централизованные депозитарии присутствуют в каждой стране, где происходит свободная торговля финансовыми активами: акциями, облигациями, деривативами. Фактически это и есть центральные ячейки, которые владеют данными и информацией от работы от всех остальных компаний.

В завершение стоит отметить, что депозитарий ценных бумаг – это отложенный механизм, винтик в системе для хранения ценных бумаг и данных об их владельцах. Именно с появлением этих компаний электронные торги стали невероятно быстрыми в исполнении.