Покупка привилегированных акций как способ получения гарантированной доходности

Фондовый рынок предлагает огромные возможности потенциальному инвестору. Однако далеко не каждая группа активов способна продемонстрировать прибыльность и стабильность одновременно. Например, излюбленные институциональными инвесторами облигации обладают высокой степени защищённости и гарантируют стабильный доход.

Однако прибыль по таким бумагам далеко не всегда пробивает порог банковского вклада. Классические акции, несмотря на возможность, стать совладельцем бизнеса также не дают той стабильности, за которой все гонятся. Достаточно решения правления вкладываться в бизнес, как инвестор остается ни с чем.
Привилегированная акция
Тем не менее, с рынком акций не все так однозначно, как может показаться с первого взгляда. Дело в том, что помимо обычных бумаг вы можете приобрести привилегированные! Именно они способны внести очаг стабильности в ваш инвестиционный портфель. А в сегодняшней статье мы расскажем вам, какие дает преимущества покупка привилегированных акций, какие трудности вас могут ожидать и чем особенный этот тип контракта по сравнению другими.

Привилегированная акция – это вид ценной бумаги, которая гарантирует получение дивидендов в фиксированной форме и в обязательном порядке. Проще говоря, если вы будете покупать эту ценную бумагу, компания будет выплачивать вам прибыль в размере, который зафиксирован на момент ее выпуска.

Это дает возможность получать гарантированно и одновременно прогнозированную дивидендную доходность. Однако важно понимать, что они дают как привилегию, так и ограничивают ваши права по сравнению с акционерами компании. Именно поэтому префы (внутреннее название на сленге трейдеров и инвесторов) очень часто сравнивают с облигациями, видя в них их базовую черту в виде гарантированной доходности.

С какой целью компании выпускают Префы

К сожалению рано или поздно компания сталкивается с тем, что ей необходимы живые деньги, которые могут быть направлены на дальнейшее развитие проекта или на период кризиса. Для решения этой задачи есть несколько путей, а именно взять кредит под проценты (либо выдать облигации) или поделится частью своего бизнеса, ставши акционерным предприятием.

Проблема обыкновенных акций состоит в том, что они делают ее держателем полноценным участником и владельцем компании. Следовательно, держатели акций могут оспаривать определенные решения совета, назначать и даже увольнять его в случае наличие соответствующего пакета.

Выпуск и покупка привилегированных акций позволяет создать хорошие условия для привлечения инвестора, предоставляя ему гарантированную доходность. Но в то же время они лишаются возможности влиять на решения совета компании.

Кстати, чтобы вы понимали, из общего числа префов может быть не больше 25 процентов. Именно поэтому никакого серьезного влияния на решение компании не может оказываться в принципе. Тем не менее, это отличный инструмент для привлечения капитала.

Как платятся дивиденды по привилегированным акциям

Как мы уже отмечали, дивиденды по привилегированным акциям, как правило, статичны и платятся с определенной периодичностью. Это во многом напоминает облигации, когда по определенному сроку удержания вам выплачивается ваш процент.

Для того чтобы заплатить по префам компании содержат специальный резервный фонд. Это делается для того, чтобы компания могла соблюдать ту самую периодичность, более того даты и сроки зачастую внесены в сам устав фирмы.
Значение дивидендов по привилегированным акциям определяется в момент их выпуска.

Именно поэтому они фиксированные. Однако важно понимать, что могут прописываться и другие дополнительные условия, когда компания может компенсировать разницу с обычными акциями или делать поправку на процентную ставку.

Платятся они также как и по обычным. На ваш брокерский счет, через который вы купили ценные бумаги, произойдет автоматическое начисление прибыли. Кстати, изначально происходит выплата именно этой категории инвесторов, а следом всем остальным.

Чем отличаются Префы от обыкновенных акций

Несмотря на принадлежность к одной группе торговых активов, между префами и обычными акциями существует глобальная разница. Так префы являются чистой воды спекулятивным торговым активом, так как права его владельца ограничены и не дают никакой возможности влиять на жизнь компании.

Отличие привилегированных акций
Рис 1. привилегированных акций

Следовательно, они подходят тем, чья цель заработок на дивидендах и не более того. Кстати, важно понимать, что их доходность, как правило, немного ниже.

Также важно заметить, что в случае с префами вы будете получать статичное значение дивидендов, когда в обычных акциях это значение напрямую зависит от прибыли компании. Кстати, стоимость этих торговых активов также может сильно отличаться, причем далеко не в сторону первых.

Стоит ли покупать привилегированные акции компании

Несомненно, работа с этой группой торговых активов имеет как ряд преимуществ, так и недостатков. Связано это с особенностями префов, а также с тем, насколько они защищают инвестора согласно законодательству. Среди аргументов в сторону приобретения мы можем отметить следующие:

  1. Постоянный фиксированный доход;
  2. Первоочередность выплат (сначала платят по этим акциям, а потом по остальным. Это также касается и случаев, когда компания становится банкротом и ее имущество распродаётся на торгах);
  3. Невысокая волатильность;

Важно заметить, что обладая этими акциями, вы всегда сможете заполучить свою доходность и возместить убытки в случае банкротства компании. К сожалению, владельцам обычных акций эта опция недоступна.
Тем не менее, негативные стороны в работе с этой группой активов также есть, причем они также весомы:

  • Акции могут быть выкуплены без вашего согласия эмитентом с минимальной компенсацией в 1 процент. (Важно понимать, что многие компании рассматривают выпуск привилегированных акций как инструмент для привлечения кратковременных инвестиций);
  • Доходность имеет пороговое значение. (Если компания покажет сильный рост прибыли, ваши дивиденды не вырастут);
  • Отсутствие влияние на политику компании, даже если вы выкупили все 25 процентов префов.

В завершение стоит отметить, что выбор между формами акций весьма сложен и зависит от того, какие цели вы ставите перед собой. Если вам необходимая понятная и прогнозируемая доходность – префы лучший выбор. Однако если вы хотите получать увеличенные дивиденды по мере роста компании – отдайте предпочтение обычным.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...